在商品方面：比特币的价值是多少？

在 2017 年的最后几天，比特币市场仍然持续在过山车上。 在发布类似的大幅上涨之前，该加密货币一度下跌超过 30%。 疯狂波动的背后，已经产生了明显的气泡。

那么比特币值多少钱？ 它像今天的价格一样值 15,000 美元，还是真的只值 3,000 美元左右？ 从去年9月以来比特币价格的持续飙升来看，或许后一个数字更能体现其价值。

一般来说，虚拟货币的粉丝分为两个阵营。 一方将这些货币视为交换媒介，而另一方将其视为投资。 从目前的情况来看，投资阵营暂时获胜：用比特币购买大部分商品仍然不现实，但其价格大幅飙升，自去年9月中旬以来已上涨近两倍。

如果比特币是一种投资，它是最接近黄金的东西。 两者都是具有抗通胀的某些固有属性的价值存储，因为供应是有限的，并且除非技术取得重大突破，否则开采新储量的成本将随着时间的推移而增加。

尽管如此，如果比特币是真正的数字黄金，投资者应该将其作为一种商品进行分析，评估其供应方面的限制以及驱动需求的因素。 从这个角度来看对比特币价值的理解，结果并不乐观。

从长远来看，决定黄金价格最重要的因素是生产成本。 当需求下降时，生产成本在一定程度上起到了天然的价格支撑作用。 当然，当需求高涨时，金价可以暂时摆脱这种支撑，但一旦通胀或美元担忧消退，黄金开始失去作为保值手段的吸引力，金价将回落至边际成本附近生产。

上一次黄金大牛市就是一个典型的例子：根据 FactSet 的数据，2011 年金价一度涨至每盎司 1900 美元左右，是最大的上市黄金生产商 Barrick Gold Corp. 生产成本的三倍多。时间。 根据 FactSet 的数据，截至 2016 年底对比特币价值的理解，黄金价格已跌至每盎司 1,151 美元，略高于巴里克每盎司 844 美元的生产成本。

对比特币进行相同的分析表明，如果需求枯竭，其价格可能会急剧下跌。 根据美国最大的电力供应商之一 Crescent Electric Supply Co. 的分析，在路易斯安那州，开采一个比特币的成本仅为 3,224 美元。

根据美国能源部能源信息署 (EIA) 的数据，截至 10 月，该州的平均住宅用电成本在美国最低。 对于比特币矿业公司来说，电力是购买挖矿设备后最大的成本。

在需求方面，一些投资者似乎将比特币视为对冲货币贬值的工具，其功能类似于黄金。 德意志银行 (DB) 估计，日本散户投资者是去年秋天比特币飙升的主力军，而日元同期下跌，9 月初至 11 月中旬贬值约 6%。 据日本银行野村证券称，约 40% 的比特币交易以日元计价。

如果明年日元大幅升值，或者即使投资者开始认为比特币作为相对于黄金的对冲工具定价过高，比特币也可能面临漫长的下跌之路。

关注手机中金网（），掌握最新财经资讯。